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過去，哲學的終極難題是“我是誰，我從哪里來，要到哪里去？” ，而數學領域中也有一個三大難題分別是，四色問題、費馬定理、哥德巴赫猜想。網友對此進行了改編，新一版的現實世界三大難題是“Ta還愛不愛你，什么時候能實現世界和平，明天股票是漲是跌”。

這是之前網上流傳的一個段子，但也充分說明了預測股市，擇時的難度非常高。市場上總有專家告訴你，“低買高賣可以賺錢”，這也讓我們下意識去尋找股市的低點買出，找高點賣入。

但聽起來簡單，賺錢卻依然很不難，一旦有了這樣的思路，我們就會陷入到一個不可能完成的超級任務當中，因為高點和低點，都是事后才知道的，當身處其中時，其實根本沒法判斷。那么作為投資者該如何選擇？

一、擇時比“接飛刀”還難，這種投資更適合你

在投資市場中，關于準確擇時，不僅普通投資者沒法做到，基金經理也很難拿到高分，有句話說得好，要想在市場上準確踩點入市，比在空中接住一把飛刀還難。

當然市場中總有人喜歡挑戰“接飛刀”，那他們的收益如何？ 我們來看一組數據，表中對比了散戶、機構投資者和公司法人的投資收益。

從2016年1月到2019年6月，在擇時收益中，就是通過選時點，低買高賣來獲得收益，而不管是機構，還是散戶，都是虧錢的。

這也說明在短期之內，特別是市場不太好的時候，通過擇時來獲得收益的難度是非常大的。那有沒有不用考慮擇時，還能大概率賺到錢的投資方法？有的，就是適合小白的"基金定投"。

二、"基金定投"為什么能持續收益？

對于大多數人來說，即使我們都沒有做過投資，都很可能已經不知不覺中開始“定投”了。比如，你每月都要交一筆固定社保、養老金和公積金，這都是從你工資中自動扣除的，本質上是每月交一次，也是你對未來的定投。

而所謂的定投，就是指定期拿出一筆錢進行投資。如果這個投資是用來買基金，那就是基金定投。那么基金定投為什么能幫我們持續賺錢呢？

下圖是一張股價的波動示意圖。那么如果讓大家從上圖中，進行選擇買入時機，到底該怎么選？

相信看到完整圖片的大部分人會想選0.5元，然后盤算著漲到1元的時候賣出，就能賺一倍。但實際上，在真實的金融市場中，相當多的人會在最開始的1塊錢買入，因為那時候市場漲的好，消息傳到你這里，經不起賺錢的誘惑，會選擇高點買入，隨后市場下跌，到了0.5的時候扛不住賣出，演繹一把高買低賣。

還有一部分人，在股價1元的時候，也是經不起誘惑，一次性單筆買入，等到單價下跌到0.5元的時候，心在流血，但選擇躺平，卸載軟件，最終守得云開見月明，股價重回1元，一看終于解套了，然后馬上賣出。最后也沒賺什么錢，買了個寂寞。

上面這兩種人，在投資市場當中是最常見的，也往往賺不到錢。投資市場，考驗的是人性。但實際上，人性是經不起考驗的。而定投則是希望用一套固定的方法，解決人性經不起考驗的問題。

那么同樣的一張股價示意圖，如果選擇定投，會出現怎樣的效果？

比如小A在基金單價1元的時候買入1000元，下跌到0.8元的時候又買入了1000元，當再次下跌到0.5元時候再次買入1000元，那么等到單價漲回到當初1元時，小A的盈虧是多少？

計算結果是，價格漲回到0.7元時，小A幾乎扭虧為盈，如果單價重回1元，小A已經盈利42%。這就是基金定投最簡單的一個做法。

在小A的整個定投過程中，基金的凈值先跌后漲，走出一條類似于“微笑”的曲線，這條曲線被我們稱之為“定投微笑曲線”。

這樣做的好處是，即使你偶爾買在市場高位，經過市場的下跌，和長期底部的不斷投入，堅持定投，長線就能降低平均成本，最終隨著市場回暖，就可以獲得不錯的收益。

這個方法是從原始點上，改變你的投資策略，投資基金是個長期的事情，是一個長期的動態過程，不要想著一錘子買賣。那么在其他市場情況下，定投的收益還能跑贏一次性投資嗎？

以A股過去10年的表現為例，跟蹤一下滬深300指數，可以對比定投和一次性投入，誰輸誰贏。在2010-2020年，滬深300經歷了五個階段，分別是震蕩下跌、先漲后跌、震蕩上漲、先跌后漲、震蕩橫盤，幾乎包括了所有市場走勢。

根據下圖可以清楚看到這五個階段，以及在每個階段，一次性投資和定投最終的收益。

我們PK結果來看，在震蕩下跌的行情中，定投策略跌的少；在先跌后漲，或者震蕩橫盤這兩種行情中，定投的收益高于一次性投資；在震蕩上漲的行情中，定投策略雖然沒有跑贏一次性投資，但也是正收益；在先漲后跌的行情中，定投表現不好，跑輸了。

可以發現在5種情況中，只有一種情況的定投收益不能讓人滿意，就是市場先漲后跌的走勢。但要記住，做投資不是十拿九穩，要選擇贏面更大的策略，簡單來說，就是你選擇定投，賺錢概率會更大。

另外，先漲后跌的行情，也是A股市場當中的一個短期結果，如果在遭遇此類行情之后，繼續定投，市場一旦轉頭向上，也會迎來先跌后漲的最佳定投行情，在底部積累足夠籌碼，就可以等待上漲開花結果。

三、總結

對于很多人來說，基金定投可以解決兩個問題，一是解決存不下錢的問題，實現強制儲蓄，積少成多。二是節約時間，操作簡單。

但并不是說市面上所有的基金都適合定投，至少有兩種情況不太適合定投。

第一種是買貨幣基金、債券基金、固收+類基金、Reits基金。因為這類基金常年的收益比較穩定，波動性很小，所以定投和一次性買入之間的收益差別不大，沒有辦法起到長期攤薄成本的作用，所以不太適合定投。

第二種是一些夕陽行業基金，比如鋼鐵行業指數基金或化工行業指數基金。因為他們的長線趨勢很難向上，沒有辦法復現微笑曲線。

在大部分情況下，定投的結果還不錯的，定投可以算是一個70分的玩法。那么還有沒有更好的投資方式？當然是有的，但這些高階一點的玩法，對個人投資者的心態、知識儲備、實戰經驗的要求是比較高的。

所以我們要一步一步來，慢慢升級，在投資市場，不怕慢，就怕虧。