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上期內容我們講了金融領域中的各種詐騙套路，其中一些做大的騙局還是有名頭的專業人士干出來的。那么，在遇到這些高端圈套市，投資者應該如何應對？

本期內容我們將和大家分享一個投資市場中非常重要的鐵律——“投資不可能三角”，通過這條鐵律，可以幫助我們檢驗一款金融產品是否具有騙的成分，看它到底是不是一頭“披著羊皮的狼”。

一、私企產品中的“幺蛾子”

首先來看一個案例：

2021年9月，恒大地產各種負面消息刷屏，曾經風光無限的前首富許老板估計怎么也想不到，恒大地產也會面臨如此嚴峻的流動性危機。據統計，恒大集團總計背負了約2萬億的負債，每天光利息就要3個億。

 

在其影響下，其旗下的恒大財富也出現了兌付困難的情況，當年許老板為了快速融資，開出的利息一直都比同類產品高出幾個點，很多都超過了10%，面向內部人員的甚至高達25%，這種躺著就能賺錢的誘惑使得眾多投資者紛紛入坑。

有些小伙伴就要問了：你看，恒大集團好歹也是中國最大的房地產公司，許老板還榮登過中國首富，恒大金融也是正規金融機構，很多人當初買入也是沖著這一點，這種雖然不能直接定性為金融詐騙，但是也讓投資者實實在在地受到了傷害，到底要怎么避免“踩坑”呢？

在這里我們就要告訴同學們在投資市場中選擇投資品時要遵守的一條鐵律——“投資不可能三角“理論。所謂的“投資不可能三角”，指的是任何投資品種都不可能同時滿足高收益、高流動性和低風險三個條件，最多只能占兩個。高收益和低風險我們都知道，高流動性可以理解為這種投資品隨時可以換成錢取出來。

舉例來說：

• 流動性超高、幾乎等同于現金的貨幣基金，其收益率一般就比銀行存款高一點兒，但是基本不需要擔心本金的安全性問題，它能夠滿足高流動性、低風險的條件，但卻無法獲得高收益；

  
  

• 固定收益類產品的收益率會略高一些，但其風險也會相應增加，有虧本的可能性，流動性一般、風險較低的同時，收益也沒有太高；

  
  

• 股票等權益類產品，相對來說收益率就比較可觀了，其風險自然而然也會比貨幣基金和固收類大很多，在滿足高收益性、高流動性的同時，風險也會相應走高；

  
  

• 另外還有房地產資產，從歷史角度來看，房子倒是滿足了風險低和收益率中等的優點，但其流動性卻很差，要想在市場不景氣的時候賣個房子，花費的時間和精力比敲敲鍵盤就能買賣的債券和股票費事太多了。

由此可以看出，確實沒有任何理財產品或者投資行為能夠同時滿足流動性好、風險低、收益還高這三個要求的。所以，如果有人或者機構宣稱某金融產品風險低、收益高，還能隨時取出來時，一定要小心其中“貓膩”。

比如我們上節課所講到的：美國麥道夫詐騙案。在這個騙局當中，每年10%左右的高收益、每年都會兌付的低風險以及對外宣稱現金流非常充裕的高流動性都滿足了不可能三角。

當然，在中國也有類似的案例：P2P平臺金蛋理財。這家平臺有一款叫做“天天金蛋”的產品，聲稱每天都可以提現、流動性超高，且收益率還達到了驚人的7.2%，2016年3月份，這個平臺又推出了一款叫做“隨心金蛋”的產品，年化收益率更是達到了8%以上，而提現也只需要繳納0.5%的提現費，流動性也很高。

此時你會發現，投資的不可能三角——高收益、低風險和高流動性被同時滿足了，這就表明這個產品定有問題！果不其然，在2019年，這家公司被公安機關以“套路貸”的罪名查封，而“套路貸”其實就是小型的高利貸。

二、“國家隊”的產品夠穩妥？

那小伙伴們可能就要想了，那既然一些私企的投資產品時不時地會出各種幺蛾子，我還是老老實實地選擇國家隊好了，比如銀行渠道、公募基金之類的。這聽起來不錯，但這里面還有個問題，那就是金融產品最容易出現的問題就是“過度宣傳”，或者說是“忽悠式營銷”。

以相對比較安全的銀行理財產品為例，大部分投資者尤其是老年人，都會慣性的認為銀行是最安全的。而很多銀行的理財產品在營銷宣傳上，又充分利用了投資者的這種心理，最常見的就是只強調或者夸大收益率，卻不充分提示風險，口頭介紹一套，實際操作又是另外一套，等最后到期兌付的時候，投資者才發現和當初預想的截然不同。

就比如，去年4月份鬧得沸沸揚揚的“原油寶”事件：

“原油寶”本來是掛鉤國外原油期貨的一款金融產品，雖然名字中有個“寶”字，但是與諸如余額寶之類的普通寶寶類產品的性質完全不一樣。眾所周知，原油都是期貨交易，投資風險極高，很多都是杠桿交易。雖然“原油寶”沒有加杠桿，但是其風險系數依然不低。

然而，在中國銀行進行宣傳時卻號稱其“無懼油價漲跌”，且“1個月內收益率10%”。于是，很多投資者在連期貨怎么交易都沒搞明白的情況下，就冒然買入了。等到原油價格出現歷史罕見的“負油價”事件時，“原油寶”不幸踩雷被大面積爆倉，投資者不僅損失了全部本金，還倒欠了中國銀行的錢，慘不忍睹。

2020年12月31日，南京市鼓樓區人民法院一審公開宣判，判決由中國銀行承擔原告全部穿倉損失和20%的本金損失。這也就意味著，剩下的80%的損失要由投資者個人承擔，相當于是投資者和中國銀行各被打了五十大板。

原油寶之類的理財產品所宣稱的1個月10%的高收益率，再加上可以實時交易、流動性超高，按照投資的不可能三角理論，這種產品的風險不可能低。但我們所看到的媒體寫出的“無懼油價漲跌”這種低風險的話術，明顯違背了投資的不可能三角鐵律。

因此，投資中的“不可能三角”，我們將其作為一個投資分析工具，在投資決策之前拿出來用，之后再結合風險承受能力測試，綜合考量之下找到與之相匹配的理財產品。

三、結語

天下沒有免費的午餐，高收益、低風險且流動性還好的金融產品是不可能存在的。其實，只要大家能放棄不切實際的想法、擦亮眼睛，就不會輕易被騙或者被忽悠，這一點投資過程中防止被騙的最底層邏輯。

“不可能三角”，不僅在投資上是這樣，拓展到生活中亦是如此，從來不會有所謂的既高又帥還富的老公和錢多、事少還離家近的工作。

在中國有句老話：魚與熊掌不可兼得，你總得舍棄一樣東西，才能得到另一個東西。投資也是一樣的。我們所講的各種騙局，雖然聽起來五花八門，但其實只要你守住了自己的基本投資原則、避免盲目跟風，取而代之的是盡量去了解某一產品的實際情況，再根據我們之前所講到的投資篩選方法，花一些時間來了解一下你所跟蹤的投資產品，就可以避免大部分的坑。

在投資的過程當中，很多人都想得到高收益，那么你有沒有想過你要拿什么東西來換呢？其實，對于我們而言，最好的方式就是拿時間來換高收益，也就是犧牲流動性，通過長期投資，來換取高收益和低風險。